“皮革奶粉”死灰复燃 行业洗牌约两成乳企退市
在“三聚氰胺”对于内地乳业的影响尚未消退之时，农业部近日发现“皮革奶粉”又出现死灰复燃的苗头。
内地最早于2005年爆出牛奶中添加“皮革水解蛋白”事件，奶制品行业也因此进行了一次大力整顿。2009年3月，浙江省金华市晨园乳业又被查出制造“皮革奶”。据香港商报报道称，近日，销声匿迹数年的皮革奶粉再现内地——有不良商人将皮革废料的动物毛发等物质加以水解，再将产生出来的粉状物掺入奶粉中，意图提高奶类的蛋白质含量蒙混过关。
而这些接连不断的不利传闻，也将导致内地乳业股价短期内受到打击。
有分析指出，事件将令内地乳业加速洗牌。2008年以前，国产奶粉和进口奶粉分占中国奶粉市场的比例为6:4,2010年的比例为5:5，至今年预计国产奶粉的比例还会进一步缩减，对于内地乳企来说，的冬天还没过去，尤其是中小型企业。有产业景气指数报告显示，2010年第四季度，乳业有两成以上企业处于亏损。
国务院办公厅发布的最新通告显示，从今年3月1日起，未重获生产许可证的企业必须停止生产。根据新规定，乳制品生产企业必须配备相应检测设备，对三聚氰胺和食品添加剂等64项指标进行自检。据估计，企业需要投入二、三百万元购置设备，行业约两成企业可能被迫退出市场。
报道称，名汇证券及期货副行政总裁张启源表示，尽管香港上市的乳业股质量可能过关，但“皮革奶粉”事件的影响却是整个行业的，基金对于乳业股的估值必然再次下调，“蒙牛作为行业龙头，估值都会下跌，排在后面的股份影响更大。”此外，香港上市的乳业股还包括澳优，环球乳业、雅士利、现代牧业、合生元国际。其中，蒙牛、现代牧业、环球乳业的奶源来自内地，澳优的奶源来自法国及澳洲，雅士利的奶源之一来自新西兰，合生元的奶源来自法国。
不过也并非所有人都看淡乳业股前景，美林便于去年年底首予雅士利买入评级，目标价4.2元，该股昨日收报2.56元。报告指，雅士利是内地第三大婴幼儿配方奶粉生产商，去年9月市场份额7.3%，配合强劲品牌及集中快速增长二、三线城市，在行业不断整合下，有良好定位提供盈利持续增长，市场份额提升成为正面催化因素。
目前证券大行尚在关注“皮革奶粉”的事件进展，此前，市场对于蒙牛看法较为分歧，高盛给予其买入评级，目标价27元;瑞信则维持跑赢大市评级，予其目标价28元。
此外，昨日有报道指澳优的两家奶粉供货商，法国Nutribio及澳洲Tatura，于去年3-7月共有453.55吨婴幼儿奶粉因质量不合格问题，而被国家质检总局勒令退货，澳优对此发布通告称，被指要求退货与食品安全无关，不会影响市场上销售的产品的质量。
另据南方都市报消息称，就港澳近期的奶粉荒局面，香港立法会议员16日质询港府，有何措施保证奶粉供应和价格稳定。香港食物及卫生局局长周一岳回应，政府近日一直和主要奶粉供货商保持紧密联系，有关供货商已作出积极响应，在市场上加推婴儿奶粉。周一岳表示，自去年第四季度起，其中一个主要奶粉供货商已通过空运加快运奶粉来港;而今年2月的供货量更比去年同期增加逾一倍。另一主要奶粉供货商去年奶粉供应量是2006年的两倍以上。
并且零售商也一直密切留意有关销售情况，部分零售点已根据实际需要，为部分品牌奶粉限额发售。同时，主要奶粉供货商已设立免费的会员制，专为香港顾客提供上门送货服务，并同时不同渠道加强与香港家长的沟通。
就是否就奶粉开征离境税，周一岳表示必须仔细考虑各种因素，例如有关措施是否符合政府实行的自由贸易政策、对香港税制的影响，以及征收税项是否稳定本地供应的最有效方法。综合各项因素，他认为无须征收奶粉出口离境税。
今年春节期间，由于大量内地游客抢购奶粉，澳门市民婴幼儿奶粉供应同样紧张，澳门卫生局要求奶粉代理商确保本地市民需求和货源供应。
