穹顶之下 环保崛起
投资建议： 环保板块已到最佳投资时点，大气、水等相关标的为最佳品种。 政策力度较前一年大有改善， 政府高层的关注度较前一阶段有提升，机构对环保股的配臵处于历史低位，相关标的的业绩风险已释放完毕。 推荐大气、水污染治理相关标的：雪迪龙、国电清新、龙净环保、三维丝、碧水源。 聚光科技、津膜科技、巴安水务、万邦达等也将从中受益；
2015 年环保政策力度将大幅改善。 过去一年环保政策乏善可陈。我们认为， 2015 年将迎来环保重磅政策的密集出台。新“环保法”已于 1 月 1 日开始执行，执法工具和力度较以往大有改善。预计“水十条”将在 2015 年上半年发布， 2015 年下半年至 2016 年，十余个行业挥发性有机物治理的政策体系将落地。此外，排污权交易制度、 费改税等工作也在推进之中。 2015 将迎来重磅政策频出的局面；
政府高层关注度较前一阶段显着提升，将成为 2015 年的“强主题”。自 2013 年水十条之后，环保在中央层面的曝光程度有所下降，国家安全、反腐等成为新的工作重点。但是近期，政府高层对于环保的关注度已重新回升。 2014 年 10 月，习主席对腾格里沙漠工业废水偷排专门作出批示，此后央视、焦点访谈等栏目对于偷排、新环保法执行等内容的报道明显增加。 2 月 27 日，新闻联播对陈吉宁任环保部长，以及环保部约谈临沂、承德市领导均作了报道。
相对估值与机构配臵处于历史低位。 相对创业板，环保板块已是估值低位。 截止 2014 年底，机构重仓股中，环保股的比例仅为 1.32%，仅为 2013 年底时 2.4%的 50%左右。 从板块轮动的角度考虑，环保板块已经具备投资价值；
板块业绩风险已释放完毕。 目前阶段， 2014 年业绩预告已基本披露完毕，业绩不达预期的风险已经反映在股价中。此外，由于环保工程、订单集中在下半年确认的特点，通常每年一季报在全年业绩中的比重很低。因此到中报披露之前，环保板块并不存在业绩风险，为一年中最佳的投资时点；
上涨因素万事俱备，部长履新+柴静纪录片将点燃风暴，大气、水污染治理将受益。 2 月 27 日 原清华大学环境学院院长陈吉宁任环保部部长，柴静发布雾霾纪录片，将点燃市场情绪。大气、水污染治理标的将从后续政策中受益。推荐：雪迪龙、国电清新、龙净环保、三维丝、碧水源。其他受益标的包括巴安水务、津膜科技等。
-
焦点事件
-
财报
