2015年MDx/组学生命科学工具领域并购交易增长33%
分析测试百科网讯 经过在小分子诊断和组学生命科学工具领域的连续三年的并购下降,2015年是并购卷土重来的一年。该领域交易增长33%,罗氏自2014年开始就大举收购,德国默克(Merck KGaA )也以170亿美元完成收购Sigma-Aldrich。
据GenomeWeb分析,2015年MDX/组学领域有48项交易,与之相比的是2014年有36项。这是三年内该领域的第一次的交易增长,2014年并购下降23%。今年上半年完成的交易有30项,2014年只有17项,下半年有18项交易,少于2014年下半年的19项。
大宗交易的一年
今年完成的最大一笔交易是德国默克以170亿美元收购Sigma-Aldrich公司。默克表示,公司计划将Sigma整合到其EMD Millipore公司业务,该公司的董事长Karl-Ludwig Kley表示,对默克公司生命科学业务来说是“质的飞跃”。
但默克和Sigma的交易远不是2015年唯一的数十亿美元的收购。
虽然2014年最大的交易是Dassault Systemes以7.5亿美元收购Accelrys公司,而今年丹纳赫以138亿美元的价格收购颇尔,同样地Opko Health以14.7亿美元收购BioReference Labs。排在前五的还有罗氏4.25亿美元收购GeneWeave、Thermo Fisher Scientific以4.03亿美元收购阿法埃莎。
2-3亿美元的交易也有几笔,包括Fujifilm收购Cellular Dynamics、Thermo Fisher收购Advanced Scientifics、安捷伦科技收购Seahorse Bioscience和NeoGenomics收购Clarient。
出人意料的是,自2014年罗氏继续大举收购,包括收购Iquum、Ariosa和Bina,并将Signature Diagnostics、CAPP Medical、Kapa Biosystems和GeneWeave 登记。这些收购显示罗氏仍然有意拓展其诊断业务以及其新一代测序产品。
2016年的趋势
据一些分析师表示2015年的活动有可能会是2016年的预兆。早些时候,Goldman Sachs调升生命科学工具行业的评级,从中级上调至有吸引力的,称生物制药市场很可能保持强劲。Goldman分析师Isaac Ro补充道,2016年学术经费将增长,这预示着工具领域的趋势很好。
事实上在几天前,美国总统奥巴马批准了20亿美元的资金增加了美国国立卫生研究院2016年财政预算,这是12年里该机构最大的预算增加。需要补充一点,高消费的工业实验室的发展和美国国内生产总值的加速,以及Goldman对工具领域的看好综合形成了2016年工具领域有机增长的前景。
William Blair分析师Amanda Murphy告诉GenomeWeb,她了解的许多公司2015年执行的tuck-ins策略可能持续到明年。但她也认为2016年可能会看到一些“变革”的并购行动,并推测Thermo Fisher可能回归成为主要买家。
“2013年Thermo收购 Life Technologies,成为重大买家退出市场,”她在接受采访时说。 “我现在怀疑他们已经消化了收购,他们会在2016年回来的,所以我认为这是合理的,他们看起来明年可能做一些更多的变革。”
事实上,Thermo似乎已经开始涉及,2015年分别收购Alfa Aesar和Advanced Scientifics,总价7.03亿美元。
她补充说,许多公司可能会寻找新的增长领域作为自己的终端市场。Murphy说道:“有许多基因组学领域的公司是私人的期待更大的公司帮助分销,尤其是测序,这是相当具有挑战性的获取你在全球范围需求的终点。”
在一份给投资者的、瑞银(UBS)分析师Jonathan Groberg的报告中写道,他相信合并将是工具领域的一大主题。他说:“我们看到并购作为一种重要而持续的行业主题,将有必要推动对买卖双方增加回报。”同样地符合Murphy的tuck-ins观点的Groberg补充说:“我们预计公司将在很大程度上选择追求bolt-on交易给予固有的大额交易和不利交易的挑战。”
他似乎也同意Murphy对Thermo Fisher的评估。而Groberg似乎也看好Illumina的2016年,理由是在基因组学市场的强劲增长和公司稳定的37%测序利用率,尽管年度总测序容量指数上涨,该公司一直保持在30%至45%的范围之内。
“过去的几个月中,出现了新的测序产品推出的涌入和即将推出产品的更多细节。这些消息流已经开始引起对Illumina主导NGS市场地位可持续性的担忧,”Groberg在报告中说明。
“虽然我们不做降价竞争的影响......但现实是,如今许多这些竞争推出的可能继续的小众参与将很难直接与ILMN高吞吐量的产品竞争,我们认为这正变得越来越困难,许多公司正在推进‘Genomics of Things’。”
这将需要“显著优”的产品取代Illumina公司,他补充说,这不太可能很快出现。不过他表示,临床诊断市场很可能在2016年受到挑战。
对于2016年,Murphy说,她期待推荐还没有达到顶峰的估值股票。Murphy说:“一般情况下,由于终端市场都表现不错,从相对的角度来看个股表现更好,至少在历史水平,该领域与历史水平相比是估值的峰值。”
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