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安捷伦吸引投资者关注被丹纳赫和赛默飞视为收购目标

2014.12.24

　　公司市值为130亿美元的安捷伦科技（A）于上个月正式拆分出其电子测量业务，自15年前从惠普拆分后安捷伦进来也进行了一系列“瘦身”动作，更专注于快速增长的生物和化学测试仪器，和其在新兴市场的强大形象或将吸引更多投资者们的兴趣。

　　BTIG LLC指出安捷伦在分析化学混合物检测仪器市场的地位是很难复制的，那些想活跃在这个行业的竞争对手能采取的再好不过的方式就是通过购买进入。

　　FBR & Co.表示市值约590亿美元的丹纳赫集团（DHR），有数十亿美元可用于收购，可以通过收购安捷伦填补产品空白。而Jefferies LLC认为，赛默飞世尔科技 (TMO) 会是另外一个潜在收购者。

　　“在生命科学领域内，随着两项业务的拆分，新安捷伦会是一个更干净的潜在收购目标，”Jefferies LLC分析师Brandon Couillard在接受电话采访时表示，“这是该领域里最吸引人的企业之一。”

　　分析师Tyler Howard表示根据类似协议在其昨日收盘价基础上，安捷伦可以要求每股48美元、21％的溢价。纽约分析师Ross Muken也估计价格在这个范围内，认为安捷伦公允价值在每股45-50美元之间，并表示任何买家都很可能会付出溢价。

　　对此，安捷伦和赛默飞世尔拒绝发表评论。丹纳赫也没有回复记者的置评请求。

　　市场领导者

　　运用于各行业复杂化合物分析如药物研究和食品安全检测，安捷伦目前在液相色谱和气相色谱质谱市场中处于领先地位，这是作为新加入者很难渗透进去的市场。BTIG LLC分析师Dane Leone指出，“一般而言，收购一家已具有一定市场地位的公司是一个更明智的策略。”

　　这对于在该领域内不具有强势地位的丹纳赫是一个动机，FBR纽约分析师Ajay Kejriwal指出，丹纳赫收购安捷伦可以降低成本将其纳入公司管理体系改善盈利能力。

　　 “交易机器”

　　丹纳赫自5月起花费了30亿美元用于收购，其中包括20亿美元收购瑞典Nobel Biocare，当时丹纳赫首席财务官Daniel Comas表示有高达120亿美元的收购资金这个月丹纳赫表示其仍有大约80亿美元的收购能力。Ajay Kejriwal认为，丹纳赫有能力收购一家规模如同安捷伦一样的公司。

　　“这是一家交易机器”，Kejriwal表示，“他们有这个能力而我们还未看到被利用的能力。今年他们已经做了一些交易但远没达到能够做完的，这将有很大的意义。”

　　赛默飞世尔是一个合乎逻辑的收购者，并且资产负债表显示其有能力实施一个如此规模的收购。这家市值500亿美元的生命科学设备制造商今年刚刚支付136亿美元收购了Life Technologies。

　　然而，Morningstar Inc分析师Michael Waterhouse却表示，安捷伦也许更愿意成为一个收购者，而非收购目标。ISI分析师Muken表示，如果安捷伦能够降低成本、提高利润率，更利用资产负债表，出售“不一定会被提上议程”。

　　即使如此，安捷伦仍采取了释放股东价值的措施，使其成为了更具吸引力的目标。

　　Howard表示，他们确实在努力重塑这样也许看起来对于潜在收购者来说更“干净”点。

安捷伦收购丹纳赫

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