聚光科技：受益环保产业景气向上维持买入评级
聚光科技（300203）2015年中国环保政策有望密集出台。今年有望修订大气污染防治法并出台水污染防治行动计划，环保部目前正在起草土壤污染防治法，并将颁布相应的土壤污染防治行动计划。今年又是新环保法正式施行的第一年以及环保十三五规划制定年，同时年富力强的环保部新部长的上任和柴静引发全民对环保的关注，这些都意味着2015年行业有望持续得到政策刺激。
公司相比A股同业的优势在于：多领域储备，一旦政府出台政策要求新的监测要素纳入评估体系，公司可迅速介入；具备打造“智慧环境”平台的实力，帮助政府形成“监控+治理+预警”三位一体的综合管理模式。预计2015年开始公司将加快在不同地区复制“智慧环境”项目，拉动收入利润快速增长。
业绩快报显示公司2014年实现净利润2.04亿元，同比增长28%，对应EPS为0.46元，符合我们的预期。由于去年底股权激励实施后股本扩大，我们将公司2015-2017年EPS预测由0.68、0.90、1.14元小幅下调至0.67、0.89、、1.12元。公司将持续受益于环保产业景气度向上，同时完善的业务结构和技术优势将有助于公司巩固其行业龙头地位，并向产业链的纵深发展。给予公司新目标价31.4元并维持“买入”评级。
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