天瑞仪器主要生产能量色散、波长色散X射线光谱仪，2011年1月25日上市，发行价为65元。这是今年东方证券唯一的保荐项目。

　　首日跌破发行价，之后天瑞仪器的股价曾让人看到希望，在接近一个月的时间里有所回升，2月21日收盘价一度达到57.98元。但随后就缓慢下滑，一直至4月25日网下申购的370万股解禁，当日收盘价为50.26元，跌幅达22.66%，而截至5月23日，股价较发行价更是跌了35.66%。也就是说，天瑞仪器自上市以来，股价最高也就是59.92元，一直处于破发状态。承销商东方证券的估值是否准确，机构的议价能力又在哪里呢?

　　人算不如天算，网下申购积极却遭遇破发，这让机构很纠结。当时网下申购并获得配售的共有十只产品，分属于9个机构，包括国联安基金、华富基金、华夏基金、嘉实基金、潞安集团、华西证券、西南证券、中银国际证券和新华信托，其中嘉实基金旗下的嘉实债券开放式基金和社保基金五零四组合2只产品共获售74万股，其他机构则分别获得37万股。