自从证监会研究中心提出中国版“401K”计划以来，市场上的争论不断。

　　证监会希望推出中国版“401K”计划的用意是不难理解的。融资是证监会的政绩，为了扩大融资，证监会必须四处找钱来为股市扩大融资服务。如今，在亏钱效应下，股市越来越被个人投资者所抛弃。在这种情况下，管理层自然会把引资的希望寄托在机构投资者身上。中国版“401K”计划，就是管理层引资的希望之一。

　　但在笔者看来，中国版“401K”计划终究只是管理层的一厢情愿。“401K”计划归根到底还是拿老百姓的养老金给理财机构——主要就是投资基金来打理，仅凭这一点，恐怕就没有多少老百姓会赞成。中国股市原本就缺少投资回报，加上投资基金并不对客户的资金安全负责，在这种情况下，把老百姓的养老金交给投资基金打理，自然凶多吉少。

　　贝因美近日公布的中报，恰好为中国版“401K”计划敲响了警钟。贝因美是今年4月上市的一家次新公司，这家公司上市后公布的首份中报并不漂亮：2011年上半年，归属于上市公司股东的净利润1.95亿元，同比仅增长1.49%。与业绩相对应的是股价走势，除了上市之初有过短暂的冲高之外，贝因美股价一直处于回落状态，上周末收于32.29元，较42元的发行价破发了23%。