紫金矿业蹊跷涨停背后 究竟发生了什么?

2010-7-21 08:27 来源: 第一财经日报
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  业内人士认为,可能是机构拉升股价减轻索赔压力,投资风险仍存

  正处于风口浪尖的紫金矿业(601899.SH,02899.HK),将其受关注焦点从污水池蔓延到了资本市场。

  昨日,刚刚接到证监会立案调查通知及广东省环保厅特急函件的紫金矿业,用一个蹊跷的A股涨停板,将公众对它的质疑和批评推向了另一个诡异的视角。

  这蹊跷的涨停背后,究竟发生了什么?

  罕见的放量涨停

  昨日,紫金矿业A股以5.20元开盘,在经历了近1个小时的徘徊后,10点23分突然快速上升,15分钟后涨停,10点41分之后涨停板短暂打开,从11时22分起再次封住涨停直到收盘,收报5.73元。

  值得注意的是,尽管大部分时间封于涨停,紫金矿业成交额仍然达到14.52亿元,仅次于热门股农业银行(601288.SH)的22.79亿元。同时,这也是紫金矿业三个月以来的最大成交额,累计换手率达4.1%。

  而在此之前,紫金矿业7月12日停牌并公告紫金山铜矿的污染事故后,其股价连续数个交易日大幅下跌,7月19日A股一度跌至4.97元的低位,而经过昨日的涨停,目前5.73元的股价已经非常接近公告前的水平。

  事实上,紫金矿业正面临着其历史上最严厉的处罚,目前环保部和证监部门的工作人员正在该企业展开进一步调查,昨日出现如此罕见的放量涨停,一举收复此前数日跌幅,引起不少投资者的关注和猜测。

  猜测一:拉升股价减轻索赔压力

  有业内人士对记者表示,昨日的涨停不排除是与紫金矿业有关联的资金刻意而为之,以减轻紫金矿业可能遭遇的索赔压力。

  7月3日,紫金矿业所属紫金山铜矿湿法厂发生渗漏事故,但公司直到12日才申请停牌并公告,整整延后了9天。在7月5日至7月9日这5个交易日里,股票正常交易并随大盘反弹上涨,平均成交价大约在7.75元。

  而在此后的几个交易日里,紫金矿业股价大跌,不少投资者为此蒙受损失。

  7月19日,紫金矿业接到证监会《立案调查通知书》,公司因涉嫌信息披露违规一案被立案调查。

  《证券法》第六十七条规定,发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件,投资者尚未得知时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告,并予公告,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。

  按照《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》,上市公司发生与环境保护相关的重大事件,且可能对其股票及衍生品价格产生较大影响的,上市公司应当自该事件发生之日起两日内及时披露事件情况,以及对公司经营和利益相关者可能产生的影响。

  根据上述规定,如果证监会调查认定紫金矿业信息披露违规,紫金矿业很可能会面临投资者的诉讼。上述人士认为,紫金矿业的股东背景实力雄厚,昨日完全有能力调动大资金拉抬股价,这样可以减轻投资者对公司的诉讼和索赔。

  该人士分析说,尽管不少投资者在前几天就“割肉”出局了,但也有不少人依然持股不动,对于这部分人来说,目前的股价已经不能造成太大的实际经济损失,从而减小索赔可能。

  从昨日紫金矿业走势看,尽管上午涨停板一度被打开,但此后迅速被封上至收盘,说明资金拉升股价封住涨停的意图十分坚决。

  猜测二:机构护盘

  私募基金经理吴国平对记者表示,各种坏消息纷至沓来,紫金矿业经历了大幅下跌,很多资金都被深度套牢,此时出现些许利好后,就马上出现大机构护盘,这种自救行为造就了大幅度反弹。

  不过,吴国平认为,紫金矿业震荡向下的大趋势还没有改变,投资者应当保持谨慎,。

  同时,外资投行表达了对紫金矿业的看淡,美银美林评级公司为“跑输大市”,认为污染事件仍有较大风险;摩根士丹利报告指出,虽然紫金矿业股价一度大幅下跌,已反映事件对紫金矿业的影响,但事件仍有不确定性,正面催化剂也有限。

  猜测三:投资者逢低吸纳

  民族证券在19日发布的研究报告指出,虽然污染事件的恐慌可能让紫金矿业陷入不利的境地,给公司经营带来一定压力,但这却为投资者创造了一次超跌买入的机会,目前紫金矿业的估值已经接近历史低位。

  在不少论坛,记者也看到了类似的说法,认为污染事件给紫金矿业这类资源类企业带来了千载难逢的买入机会,因为这类企业的基本面还是向好的。

  汇盈证券董事谢明光认为,香港投资者对环境污染这一类坏消息更敏感。柏坊资产投资总监谢柳毅对本报表示,便利的沽空机制加速了H股股价的下跌。

  谢柳毅表示,对污染事件本身,要取决于公司能否彻底解决相关管理和技术水平问题,而此次事件既有偶然性因素,也有公司本身长期存在的问题所致,目前难以判断这种反弹趋势能否维持,还要看日后事态发展。

  投资风险仍存

  事实上,紫金矿业的投资风险并未排除,其污染事态正在进一步蔓延,或许面临着十分严厉的处罚和整改措施。

  7月18日,广东省环保厅发给福建省环保厅的一份特急函件指出,紫金山铜矿渗漏污水已影响到福建、广东两省跨界河段水质,“其中大埔青溪断面含毒物质六价铬浓度接近Ⅲ类标准。”

  据了解,目前梅州市正在成立应对紫金矿业水环境污染事件的协调机构。

  此外,福建省环保厅20余位专家目前仍在紫金山铜矿调查,共分为隐患排查组、监测组、技术专家组,将工作到最后问题解决。

  目前大浦汀江河段和库区水质符合三类水标准,水质总体趋于稳定,未出现死鱼现象。

  一位券商分析师昨日接受本报记者采访时表示,投资者可以参考两年前三聚氰胺事件后乳业股的表现,在事件曝光后股价均大幅下跌,尽管中间出现过反弹,但历经一个多月时间股价才见底,之后股价反弹幅度远强于大盘,然而紫金矿业是否与这种情况有可比性还有待事态进展。

  吴国平认为,紫金矿业目前的状况和当年乳业股的情况有一定区别,其原始股持有者获利极其丰厚,成长性也不一样。

  一位金融学博士向本报记者表示,有研究表明,上市公司出现重大坏消息后,平均而言,股价需要两个星期左右才见底,他提醒投资者,紫金矿业在7月12日公布事件后只有一周,而且预计负面消息会陆续到来,投资者需要谨慎对待。