风投口味变了 可再生能源转换使用领域成香饽饽

2010-9-20 10:49 来源: 人民网
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  在第二届中国(无锡)新能源大会上,多位风险投资企业合伙人表示,全球可再生能源行业正从政府补贴驱动型转向技术驱动性。预计未来5至10年,在无补贴情况下,可再生能源的发电成本可与传统发电成本相当。届时可再生能源市场空间将大开,真正与传统能源实现分庭抗礼。因此,风险投资企业开始向两头掘金,一方面更关注具有技术竞争优势或突破性技术的可再生能源生产商,另一方面转战可再生能源转换市场(储能和能源传输市场)。

  技术突破带来发展黄金期

  作为最早一批投资可再生能源生产企业的风险家,德同资本、常春藤资本从不讳言收益丰厚。在海内外投资热情高涨、贸易环境却可能恶化的情况下,他们转头深挖可再生能源生产领域的未来空间。

  在风险投资多年前投下重注后,A股市场、海外证券市场正接过风投的接力棒,热捧可再生能源企业。广东明阳风电产业集团有限公司(简称“明阳集团”)正在上演新一波中国风电企业上市神话。这是今年以来可再生能源领域中国规模最大的一起海外IPO,募资将超过5亿美元;这也是路演首站首日就被抢购“一空”的IPO。作为明阳集团的投资方之一,德同资本创始管理合伙人邵俊开心地表示,“明阳集团路演第一站定在香港,原以为香港投资者对风电业热情不高。没想到第一天路演结束后,我就接到摩根丹坦利负责人的短信,认购订单踊跃、足够完成全部募资任务。”

  面对早期成功的投资,风险投资家们冷静地端视未来的机遇和当下的风险。记者发现,以民营企业为主的可再生能源领域正腹背受敌。在海外,以美国为首的发达国家正酝酿对中国太阳能生产企业出台贸易保护措施;在国内,此前中国光伏低价招标、民企无一入选的事件暗示国内更倾向于国有企业。对此,常春藤投资发起合伙人付磊称,与国外企业相比,中国企业短期内仍具有低成本的比较竞争优势。长期而言,我们将选择一些具有技术优势的可再生能源生产企业,如能将能源转换效率提高一至两个点的企业,以规避低附加值激烈竞争的风险。德同资本创始合伙人邵俊较为乐观,“技术突破将带来可再生能源市场的黄金期。我个人认为,未来5年内,在无补贴情况下,有些优势企业的可再生能源生产成本可与部分传统发电成本昂贵的国家持平。”

  投资升级转向高利润环节

  在接受上海证券报记者采访时,多位风险投资企业合伙人表示,正在寻找产业链升级带来的机会,如能源转换领域和能源使用领域。

  邵俊介绍,可再生能源分为三个环节,即能源生产;能源转换、存储和传输;能源使用。能源转换、存储和传输主要涉及三方面。第一为电力电子,包括电力电子器件、变速器;第二为大规模储能电池,如锂电池、钒电池、钠硫电池等;第三为智能电网。至于能源使用则包括新能源汽车、LED、节能设备与装置、合同能源管理等。

  德同资本和常春藤资本的合伙人都认为富矿在能源转换、存储和传输领域等高利润环节。邵俊尤其看好储能技术,“可以跨过白天黑夜,起到削峰平谷的作用。”与外界热情投资锂电池不同,德同资本钟情于投资于钒电池。邵俊称,“投资钒电池企业普能公司一年后,估值已经上涨了五倍。这主要因为普能公司拥有成功的模式。第一,产品运用范围广。钒电池既可以用于智能电网,也可以独立发电。第二,借金融风暴之机,普能公司以几乎白送的价格抄底了加拿大VRB Power System公司,迅速获得钒电池领域的核心技术。”

  付磊则看到能源使用链上的市场空间,“中国节能市场有较大空间。我们投资了一家从事节电方案的企业,可为客户年省电15%至40%。以年耗电上亿元大户为例,每年可节电约3000万元。”

  当问及中国证券市场触“锂”狂涨的风潮时,邵俊称,“过热有风险,其实有市场需求并不限于锂电池。如希望投资风险小,可考虑上游的负极材料、膜等,或者考虑下游的能源管理系统、散热系统等”。