蒙牛正在考虑收购辉瑞婴儿食品部门

2011-10-24 01:33 来源: FT中文
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  中国最大牛奶生产商之一蒙牛乳业(Mengniu Dairy)正考虑对辉瑞(Pfizer)旗下的婴儿营养品业务发起收购。辉瑞将在下月启动出售过程,目前各路潜在买家正进行准备。

  知情人士称,蒙牛正与瑞银(UBS)商谈对上述辉瑞部门发起收购一事。制药商辉瑞7月表示,将出售该部门或将对其进行派股式重组。

  业内专家称,2010年营收为19亿美元的这个部门,价值有望达到100亿美元。

  上述知情人士称,尽管辉瑞预期将在下月向潜在买家发出相关信息,但迄今整个过程的进展慢于预期。辉瑞的顾问是摩根士丹利(Morgan Stanley)和Centerview。

  辉瑞一直在纠结的难题是,究竟是要对这块业务进行派股式重组(spin-off),还是易股式重组(split-off),以避免产生税收负担,后者仍在辉瑞考虑的范围之内。

  预期将参与出售过程的其他投标者是:达能(Danone),其顾问为Lazard和摩根大通(JPMorgan);雀巢(Nestlé),其顾问为罗斯柴尔德(Rothschild);以及美赞臣(Mead Johnson),该公司正与高盛(Goldman Sachs)合作。追踪事态发展的一些人士表示,亨氏(Heinz)也可能感兴趣。

  辉瑞表示,迄今尚未作出决定,而且该公司预期在明年之前不会有进一步的消息宣布。其它公司和银行均不愿置评。

  一些分析师指出,这宗交易的规模对蒙牛来说将会过大,他们还对这家中国企业对婴儿营养品的兴趣提出质疑。

  辉瑞的这个业务部门在中国市场占据重要地位,在中国婴儿食品市场占据的份额位列第五。

  如果蒙牛对辉瑞的业务发起收购,那将标志着这家中国企业戏剧性地敲响全球收购交易的大门。但在此之前,中国奶制品行业曾爆出一系列丑闻。

  2008年一项覆盖全行业的调查发现,中国多家奶制品企业的产品中掺有工业化学品三聚氰胺,导致数名婴儿死亡。如今,中国品牌很难在婴儿营养品行业赢得消费者信任。收购一个受尊敬的国际品牌,可能有助于蒙牛在该行业打造自己的业务。

  达能和雀巢被视为最强大的收购候选人。一名知情人士称,已在中国婴儿营养品市场占据领先地位的美赞臣,可能在收购辉瑞业务时遭遇反垄断问题,但可能作为交易的一部分剥离某些资产。