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美七大牛股扎堆生物制药和光伏

2013.6.27

　　今年上半年美国股市问鼎历史新高后有所回调，但数只牛股成色不减。根据市值规模、股价涨幅以及市场影响力等指标，本文选出上半年美国股市表现最好的七只股票。这些公司股价平均涨幅超过200%，其中3家为生物制药类企业，2家为光伏太阳能企业，其余2家分别为流媒体技术公司和LED照明企业。股价大涨的一个普遍的支撑因素是企业持续不断的业务拓展和创新，这或许就是所谓的“牛股基因”。

　　奈飞：原创内容铺路流媒体概念一飞冲天

　　成立于1997年的奈飞公司(NASDAQ：NFLX)是目前全球最大的在线视频(流媒体)播放服务商。受益于用户规模和利润的超预期增长，奈飞今年以来的股价累计涨幅高达129.47%，位居标普500成分股涨幅榜首位。目前奈飞股价212.9美元，市值119.5亿美元。

　　奈飞早年主要经营DVD租赁业务，近年来随着互联网技术日益发达，公司逐步向流媒体业务转型，在线视频订阅服务突飞猛进。特别是自去年以来，奈飞斥巨资押注原创内容制作，获得明显成效。在今年2月推出的系列原创剧《纸牌屋》受到热捧后，这家公司的订阅用户数量出现激增，推动收入和盈利实现超预期增长。

　　财报显示，今年第一季度奈飞实现营收10.2亿美元，同比增长17%，净盈利300万美元，扭转了去年同期净亏损500万美元的颓势。截至今年第一季度末，奈飞在美国本土订阅用户数量达到2920万人，其中付费用户数量超过2700万人，首次超过美国付费电视频道巨头HBO的订阅用户数量。

　　本月17日，奈飞宣布与梦工厂签署多年合作协议，将自2014年起首播由后者制作的原创剧集。这是奈飞迄今为止签署的规模最大的原创内容首播协议。分析人士认为，得益于移动设备的普及，以及奈飞在原创道路上的精耕细作，该公司未来的盈利表现有望进一步改善。

　　Revolution Lighting科技：LED照明将迎来高增长

　　Revolution Lighting科技公司(NASDAQ:RVLT)成立于1991年，主要生产照明设备，1994年在纳斯达克[微博]上市，2000年开始将产品开发重心转向新兴的LED照明系统技术。目前该公司已成为全球高性能LED照明解决方案的领军企业之一。

　　今年以来Revolution Lighting科技公司股价累计上涨466%，成为纳斯达克指数成分股中表现最好的股票，公司市值达到2.7亿美元。

　　Revolution Lighting的良好表现得益于LED行业景气度的大幅提升。该公司首席执行官勒潘塔预计，未来5-7年LED市场将实现30%-50%的增长，“LED照明的革命才刚刚开始”。另据行业报告预计，目前LED照明占整体市场的份额尚不到15%，到2020年LED渗透率将大幅增长至75%，潜在市场规模超过1000亿美元。

　　此外美国于2007年通过的能源独立和安全法案鼓励更多节能照明，市场人士预计进一步的跟进政策将在2014年左右推出，这有望令LED照明行业明显受益。

　　克洛维斯肿瘤公司：抗癌新药前景良好

　　克洛维斯肿瘤公司(NASDAQ:CLVS)是美国一家生物医药公司，主要从事于新型抗癌药物的收购、研发和商业化运营。今年以来克洛维斯肿瘤公司的股价累计上涨301.2%，成为罗素2000指数成分股中表现最好的股票。目前公司市值达到17亿美元。

　　目前克洛维斯肿瘤公司正在研发三种抗癌药物产品，迄今为止尚未取得任何收入。但预计最早在2014年可能实现收入，未来收入来源将主要依靠出售抗癌药物产品。

　　本月初，这家公司公布了治疗卵巢癌等抗癌药物的初步测试结果。两项独立研究的初步结果表明该公司的抗癌药物rucaparib和CO-1686的患者耐受性良好，89%的患者在服用rucaparib后出现临床效果，CO-1686在患者身上也出现明显效果。该公司表示正在进行一期和二期的临床试验，评估rucaparib治疗卵巢癌和CO-1686治疗非小细胞肺癌的效果。

　　摩根大通分析师科里・斯卡西莫夫表示，两种药物都处于早期测试阶段，不过结果表明前景良好。CO-1686的试验结果给人留下深刻印象，预计这种药物将被美国食品药品管理局指定为突破性药物。

　　阳光电力公司：受惠巴菲特效应股价上演绝地反击

　　今年以来，太阳能板块成为美国市场上表现最好的板块之一，阳光电力(NASDAQ:SPWR)正是该板块的翘楚，年内累计涨幅已经达到237%，市值达到23亿美元。

　　阳光电力成立于1985年，总部位于美国加州，2005年在纳斯达克上市，是一家集开发、设计、生产和销售高效、高可靠性太阳能电池片、组件和系统为一体的光伏公司。过去两年美国光伏企业股价曾遭遇大规模“空袭”，阳光电力股价在2011年大跌51.44%，2012年下跌9.79%。不过步入2013年以来，随着行业基本面回暖，美国光伏股迎来全面反攻。

　　最新财报显示，阳光电力今年第一财季实现营收5.75亿美元，超过分析师平均预期的5.1亿美元；摊薄后每股收益0.22美元，相比之下去年同期每股亏损0.12美元。

　　今年1月初，“股神”巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布将斥资25亿美元从阳光电力手中收购装机容量579兆瓦的羚羊谷太阳能项目，掀起全球光伏板块的一波升浪。此前中美能源控股公司已经连续收购多个太阳能项目，显示出对该领域的投资热情。而在核心业务方面，阳光电力公司一个核心优势就在于其产品相对于竞争对手拥有较高的转换率。

　　目前美国太阳能行业正被广泛看好，高盛分析师日前发布报告称，在所有他们研究范围内的股票中，美国太阳能股的收益率可谓超群。

　　SolarCity：科技新贵探路光伏租赁新模式

　　美国太阳能板块冉冉升起的一支新贵正在受到投资者的关注。在光伏企业纷纷倒闭和破产的背景下，美国光伏发电系统服务商SolarCity(NASDAQ：SCTY)于2012年底逆势上市，随后股价一路上扬，从发行价9.2美元上涨到如今的36美元，累计涨幅接近300%，今年以来的累计涨幅达到202%，并一度创下每股51.6美元的高点。

　　SolarCity创立于2006年，主要为太阳能发电系统提供设计、融资、安装和监控等服务，其独特之处在于商业模式的创新。2008年，这家公司开辟了一个新的业务模式，在传统的光伏发电系统销售以外，将业务拓展至光伏系统租赁和PPA(能源采购合约)。光伏租赁主要针对居民项目，为居民用户建设及维护屋顶光伏系统，并对发电量作出保证，这能够使居民用户大幅节省电费，并从每月节省下来的电费中拿出一部分支付给SolarCity作为光伏租赁费。同时，SolarCity还通过与终端用户签订能源采购合约收取租赁费，与投资方共同享受政府的返现、税收补贴等等。

　　由于用户只需要承担较少的租赁费而不是一次性巨额购买费，SolarCity的新业务举措降低了用户使用门槛，推动了光伏系统安装的普及，同时将注意力放在应用端也避免了在产能过剩的制造环节里的激烈竞争。

　　说起市场对SolarCity的追捧，另一个不可回避的因素是这家公司的创始人，同时也担任现任董事长的埃伦・穆斯克。他正是华尔街热门股、美国电动汽车制造商特斯拉的掌门人。这个被誉为现实版的“钢铁侠”一样的人物，打造了全球最大的网络支付平台贝宝、私营航天公司SpaceX等公司，堪称新技术和新产业的开拓者。【特斯拉CEO马斯克其人其事】

　　阿卡迪亚医药：医药股“黑马” 上涨动力或持续

　　美国生物制药公司阿卡迪亚医药(NASDAQ：ACAD)股价今年以来大涨261%，逆转了此前四年的疲弱表现，成为医药股中的一匹“黑马”。该公司专长于研制解决神经性和相关中枢神经系统紊乱病症的小分子药物，此外还与Allergan公司合作研发治疗慢性疼痛和青光眼的系列药物。

　　去年年底，阿卡迪亚医药为治疗帕金森病人研制的安定药物pimavanserin在关键性的晚期临床试验中达到了首要目标和重要的次级目标，从此股价便开始直线上涨。今年4月中旬，该公司宣布就pimavanserin向美国食品和药品管理局(FDA)申请的加急新药审批已经获得通过，推动公司股价再次跳涨。

　　分析人士认为，阿卡迪亚医药的上涨动力能够持续。截至2012年末，阿卡迪亚的现金持有量达到1.08亿美元，同比增长200%。对于生物技术类股来说，现金持有量是最重要的财务衡量指标之一。此外阿卡迪亚医药的资产负债表上没有长期债务，意味着该公司能够继续投资于药物试验，而无需担心偿付问题。

　　曼恩凯德生物医疗：胰岛素开发取得突破

　　同样因为新药开发而获得市场瞩目的还有曼恩凯德生物医疗公司(NASDAQ：MNKD)。该公司主要专注于糖尿病胰岛素以及抗肿瘤药物研发，在美国的制药公司中属于中小型企业。今年以来这家公司股价累计上涨170.6%，目前市值17.5亿美元。

　　自2005年开始，曼恩凯德便一直专注于开发已经被其他大公司抛弃的胰岛素的研发，2010年终于在这项ZL的研发中获得突破。该公司的ZL产品可以令胰岛素依赖型糖尿病患者不再需要每天扎针，而是通过吸入式胰岛素Afrezza达到控制血糖的目的。

　　到目前为止曼恩凯德的这一ZL尚未通过FDA的审批。2011年，该药品曾被FDA延期审批两次，要求提供更多的实验数据。而市场普遍预计这一药物有望在今年8月中旬获得通过，这也是推升公司股价的重要因素。

　　不过对于这一吸入式胰岛素产品带来的短期提振，不少分析人士也担心一旦该药物审批结果不及预期，恐将导致股价遭受重创。

美国光伏控股公司克洛维斯曼恩凯德

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