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海合会国家将继续用石油收入刺激经济
国际评级机构惠誉公司最近发布的《海合会国家主权信用概况报告》称，2013年海湾合作委员会国家的石油产量增幅将缩小，因此其经济增长将放缓，但是较高的油价和产量绝对值将为非石油产业稳固增长提供有力的支撑。
海合会国家将继续利用高额的石油收入刺激本国经济发展。除巴林之外，预计2013年海合会国家都能够实现财政和经常账户盈余，主权资产负债表和对外收支状况也都将得到进一步改善。而且良性的全球通胀环境足以抵御国内价格压力，有助于将海合会国家的通胀水平保持在一个相对可控的范围内。惠誉预计，在海合会6国中，卡塔尔经济在巨额的资本投资计划推动下将增长最快;沙特和阿曼将继续推行刺激性财政政策，银行信贷健康、消费者和商业信心乐观，其国民经济也将呈现出强劲的增长势头;在阿联酋，虽然政府不会出台更多的财政刺激方案，但是随着商业和消费者信心回升，非石油部门的表现将得到改善。由于2012年上半年实现增长的高额政府支出不具备可持续性，巴林经济将继续笼罩在政局不稳的阴影下;同样的情况也发生在科威特，政治环境恶化有可能影响该国的经济表现。
尽管业界普遍认为海合会国家经济发展前景良好，但是该地区仍然面临诸多经济风险。从外部环境来说，海合会国家仍然很容易受到油价波动影响;美国的“财政悬崖”是海合会国家短期内面临的最大风险;以色列和伊朗之间可能爆发的冲突，以及叙利亚问题也给海合会国家构成政治和安全隐患，等等。然而，鉴于大多数海合会国家都拥有比较宽松的财政政策空间，因此预计2013年上述风险仍然可控。
相关经济学家指出，海合会国家的私营部门仍然容易受到影响。自2008年经历了国际金融危机和油价暴跌以来，海合会国家一直致力于推动私营企业发展，以实现经济多样化，降低对石油产业的依赖，同时增加就业。事实证明，海合会国家的相关努力已经取得一定成效。沙特劳工部曾表示，之前10个月内沙特新增38万个工作岗位。阿曼的私营企业在1月至9月间也创造了15.5万个工作岗位。沙特、卡塔尔和阿曼等国银行对私营企业的贷款率也已经达到两位数。尽管如此，海合会国家的私营部门仍然高度依赖石油收入和政府支出，远远无法支撑自身的发展和增长。
国际货币基金组织的数据显示，2012年海合会国家的贸易顺差总计将达到4000亿美元。这些收入的很大一部分将被用于社会福利和基础设施项目。在这样的大环境下，私营企业一方面从政府发包项目上直接受益，另一方面也间接地得益于消费者收入增加和社会福利提高。高企的油价提振了海湾地区的消费热情，加上巨额的政府开支，共同促进了私营部门的繁荣发展，但是私营部门要真正实现长期增长仍然面临许多结构性障碍，一旦油价下跌或者政府开支减少，其增长就会随之放缓。除此之外，金融支持不足也是海合会国家私营企业面临的主要问题。专家分析指出，海湾地区的债务和股权资本市场规模较小，因此中小型企业很难通过资本市场融资。这就导致银行贷款成为许多中小企业融资的惟一选择。然而，该地区的银行一直以来都倾向于给大型企业，尤其是有政府背景的企业提供贷款，中小型私营企业向来被视为“不良资产”。
除此之外，海合会国家面临的挑战还包括深化经济多样化举措、平抑油价、减少失业以及强化公共部门责任制等等。惠誉在报告中指出，虽然针对上述问题海合会各国政府已经采取了一些措施，但是这些措施要真正发挥积极作用尚需几年的时间。
