美国页岩革命催生油气“四变”
美国的非常规能源革命正在剧烈冲击世界能源格局。回望2008年，美国石油产量一路坠至谷底，最低时日产量只有500万桶。然而随着页岩油产量激增，过去5年，美国的石油日产量年均增加100万桶，这就是美国的致密油革命。
这场革命为整个行业带来了四个重大冲击，有些冲击已经显现，有些正在来临。首先是大幅增加了供给，2014年全球石油消费量只增加了80万桶，美国却向市场增供100万桶，改变了全球石油供需格局。
其次，拓宽了业界对油气资源的认知。页岩在石油地质行业里被归为深油，过去不作为产能考虑，而美国页岩气革命把页岩变成了产能，这是一个巨大的变化。从技术层面看，页岩中85-90%的油气资源都被“锁”在其中，而美国非常规油气革命通过水平压裂技术将原来作为“非石油资源”的岩层变成了产层，大幅拓宽了我们对石油资源的认识。
再次，金融资本在石油工业有了更大的话语权。传统油气行业对资本负债率的控制很严格，因为整个油气的生产周期很长。沙特坚持不减产，主要是针对美国的非常规油气，实际上就是针对美国的金融资本。有一项统计显示，2014年，美国致密油气资源的交易额在320亿美元左右，其中有52%来自PE和金融基金公司。当前油价走低，部分中小油气公司的负债率高达70%至80%，它们在苦苦支撑的同时也大幅优化了成本支出。高盛曾做过一个统计，过去一年，美国页岩油气开发的平均成本由每桶80美元降至60美元，所以美国正在以更低的成本提高产量。
最后一个变化正在出现，即天然气价格将与石油价格脱钩。美国的天然气价格和石油价格就是脱钩的，天然气主要和煤炭竞争。中国要想大规模提升天然气应用比例，气价一定要和油价脱钩，要在发电上占有足够的比例。目前，中国的天然气存在悖论，一是我们的天然气占比很低，只有6%，在全球大国中垫底；二是市场疲软，能否在2020年实现4000亿立方米的供应目标是有疑问的，因为当前的气价是煤价的3-4倍，用于发电会出现“面粉比面包贵”的尴尬。参照美国经验，天然气和石油脱钩之后，才成为独立的商品。
谈及油价，本轮油价下跌，中国是有贡献的，而且是双重贡献，一个是供给的贡献，这或许是很多人没有考虑过的。事实上，过去10年，“三桶油”在国外的投资已超过1500亿美元，在海外形成的产能已接近600万桶/天，它们在国内的产能还有400万桶/天，两者相加可达千万桶，所以中国也已进入了千万桶产能俱乐部，排在中国前面是沙特、俄罗斯、美国。这四个国家日产4000多万桶石油，而全球每天的消费量为9600万桶，差不多贡献了一半的产能。
目前中国经济进入新常态，石油消费在下降，下轮油价推动者将是印度，而不是中国。中国是2002-2008年那一轮油价上涨的推动者，因为当时中国的消费强劲，大致消费了一半的产能。当前随着页岩油气的井喷和全球地缘政治局势的缓和，供过于求的现象不会在短期内消除，除非主要产油国携手抑制产能，否则油价会在六、七十美元的状态下维持很长一段时间。
地缘政治和能源格局永远是相互影响的，上世纪70年代的两次石油危机，地缘政治格局都围绕着争夺资源展开，但到了今天，尤其是在美国的非常规能源革命之后，地缘政治格局将围绕争夺市场来展开。中国目前仍是世界最大的能源消费国和最大的石油天然气消费增量国，能源地缘政治将围绕中国及其周边地区展开，尤其是围绕东北亚经济最活跃、能源最稀缺的地方展开。我们也需要因势而动，充分利用好自身的市场优势。
当前中国正在推进“一带一路”战略，这个战略不仅与60多个沿线国家有关，还有两个“大三角”值得关注，一个大三角是“中国—美国—中东”，另外一个是“中国—俄罗斯—中亚”。在这个过程中，中国不应再是一个被动的接受者，尤其是能源价格的接受者，我们应该有很大的话语权，要会用、用好硬实力、软实力、巧实力。
