外延扩展转型城市环境综合治理商，PPP 业务12 亿大单落地开始发力：“十三五”环境综合治理和PPP 模式是两大主流趋势。聚光科技上市以来通过不断的外延收购完善了产业链，成功转型城市环境综合服务商，并进军PPP 领域。公司近期中标12 亿黄山项目，解除了此前市场对公司PPP 项目落地进度的疑虑。根据我们的测算，黄山项目建设期可带来8000 万左右利润、运营期200-300 万/年。预计2017 年可以贡献利润超过4000 万，对应16 年业绩预期可带来业绩弹性10%。未来PPP 项目将成为公司成长的新亮点，若在手项目顺利落地，则未来业绩弹性较大。
定增落地彰显股东信心，PPP 项目有望有效推进：今年8 月，公司修改了去年定增方案，拟以24.45 元/股非公开发行3000 万股，共募集资金7.335 亿元，用于补充流动资金。此次参与定增的是公司控制人直系亲属，显示了对公司未来发展的信心；资金到位也将为承接更多PPP 项目提供保障