半导体行业或在2024年全面复苏!中国市场成增长引擎
全球半导体行业，2023年第二季度销售额达1245亿美元，环比增长4.7%，展现出复苏迹象
近期，半导体产业协会（SIA）发布报告指出，2023年第二季度全球半导体销售额达到1245亿美元，环比增长4.7%，但较2022年第二季度下降17.3%。六月份全球销售额为415亿美元，同比上涨1.7%，连续四个月实现轻微增长。
报告还披露，我国六月份半导体销售额环比增长3.2%。SIA总裁John Neuffer表示，这为下半年全球半导体市场持续反弹提供了乐观预期。
此前，受半导体产能从短缺转变为过剩的情况影响，全球半导体市场在连续增长了八个季度后，于2022年第二季度首次出现收入下滑，随后第三季度继续下滑7%。Gartner预测，全球半导体市场的低迷将延续至2023年。
CINNO Research首席分析师周华在接受《中国经营报》采访时，表示，目前在中国市场的拉动下，全球半导体市场销量有所回升，并且随着全球资本市场预期的回升，环比增长有所带动。
华福证券研报指出，在2021年12月全球销售额增速达到高峰后，全球半导体市场开始进入下行周期，此次下行已持续一段时间，半导体行业的基本面已经触底，目前数月的稳定环比增长或将为半导体行业的触底回升带来一线希望。
消费电子和AI芯片推动全球半导体市场复苏，中国市场成增长引擎
业界观察认为，当前半导体市场的复苏动力主要源自消费电子产业逐步回升，以及对人工智能（AI）芯片的急剧增加需求。华福证券电子行业分析师杨钟表示，从需求角度看，2023年第二季度全球个人电脑出货量首次环比增长，而2023年5月，中国手机出货量同比增长了25.2%，显示消费电子需求正在回升。此外，杨钟指出，高性能计算、人工智能物联网（AIoT）、汽车智能化、扩增现实（XR）等新兴领域将成为半导体行业未来长期增长的源泉。据麦肯锡的预测数据显示，到2030年，全球半导体销售规模有望达到1万亿美元，其中汽车领域的复合年均增长率将在13%到15%之间，成为增长最快的领域。
TrendForce预测，2023年AI服务器出货量将接近120万台，年增长率达38.4%。AI相关应用推动的计算、存储和数据互联芯片需求，有望为半导体行业的发展注入新动力。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的研究报告明确指出，这轮复苏主要受中国市场的带动。根据区域数据，尽管在今年4月，欧美市场环比下滑，中国市场的芯片销售额却环比增长了2.9%。
与此同时，半导体相关产业的活跃程度也表明中国芯片市场正在回暖。国际半导体产业协会（SEMI）在其6月发布的《半导体材料市场报告》中显示，2022年全球半导体材料营收约为727亿美元，同比增长8.9%，创下历史新高。其中，中国内地的半导体材料市场规模达到129.7亿美元，同比增长7.3%，在全球半导体材料市场中排名第二。
然而，尽管小幅增长释放出积极信号，但与2022年相比，全球半导体销售额仍显著下降。SIA的数据显示，与2022年第二季度相比，全球半导体市场销售额下降了17.3%，其中中国市场的销售额下降了24.4%。
CINNO Research发布的调研数据显示，2023年第一季度，国内主要集成电路设计公司的库存周转天数约为310天，较去年同期增加约150天。从库存角度看，中国半导体复苏进展不及预期。
中金公司的研报也指出，今年上半年，A股半导体板块呈现出“先扬后抑”的态势。虽然自4月以来半导体板块已经充分下跌，但需求复苏不及年初预期，受到消费类重点需求市场回暖不明显的影响。投资者预期，半导体行业可能进入“温和复苏”阶段。
在经历了过去一年的需求冲击后，全球半导体市场在近日依然呈现出一些疲态。这一轮复苏中，芯片巨头们的中期业绩成为半导体产业动向的生动缩影与重要注脚。
在全球市场上，英特尔、AMD和高通这三大芯片巨头近日先后发布了2023年第二季度的财报。其中，英特尔该季总营收为129亿美元，较去年同期下降15%；AMD则实现53.59亿美元的季度营业额，同比下降18%，净利润更是仅为2700万美元，较去年同期下降了94%；高通的情况也类似，其最新季度营收为84.51亿美元，同比下降22.7%，净利润则下滑51.7%至18.03亿美元。
手机和个人电脑等消费终端市场的低迷被认为是高通和AMD业绩下滑的主要原因。高通表示，其芯片组出货量减少了19亿美元，主要受制于手机消费疲软等负面影响。管理层预计，手机和其他电子产品的零部件支出将持续减少，一直延续到今年年底。
虽然英特尔的营收也出现下滑，但净利润方面成功扭转了第一季度的亏损情况。然而，英特尔的CEO基辛格仍表示，公司在所有市场细分领域的表现都相对疲软，整个行业的复苏时间比预期更长。
制造方面，台积电也未能幸免于颓势，其6月营收环比下滑11.4%，减少194.7亿新台币。这是台积电连续第四个月的同比下滑，预示着今年上半年的营收将较去年同期下滑。台积电预计，今年全年按美元计算的营收将下降约10%。
与此同时，在中国市场，A股半导体企业中报业绩预告密集发布，设备市场呈现出强劲态势。中微公司和北方华创等公司实现了上半年业绩的强劲增长，净利润实现了翻番。中微公司预计上半年营收约为25.27亿元，同比增长约28.13%，净利润为9.80亿元至10.30亿元，同比增长109.49%至120.18%；北方华创预计实现上半年营收为78.20亿元至89.50亿元，同比增长43.65%至64.41%，净利润为16.70亿元至19.30亿元，同比增长121.30%至155.76%。
然而，芯片设计、封测、制造和分立器件等领域的公司中报业绩相对较差。在已披露业绩预告的15家芯片设计公司中，有13家预计业绩下滑。上海贝岭表示，上半年集成电路行业整体仍处于低位，市场需求持续疲软。大为股份也表示，业绩下滑受到半导体存储行业和智能终端行业需求疲软及市场竞争加剧等因素的影响。
对此，半导体分析师季维表示，业绩数据的整体下滑更多是与去年同期相比，反映了全球半导体市场整体走势的不及预期。然而，产业已进入复苏期，这一低迷数据并不与此相悖。
2024年或成全球半导体市场全面复苏时间节点，存储与AI芯片领域迎来转折
经过缓慢的复苏信号释放后，市场上更关注的问题是，全面复苏何时到来？在这方面，产业上下游以及分析人士普遍将时间节点锁定在2024年。
尽管目前国内内需状况不佳，还不能为全面复苏提供有力支撑，但同时，存储和AI芯片市场已经出现转折点。产业分析师周华表示：“预计2024年，全球半导体产业或将通过存储和AI类芯片市场的复苏，逐渐实现全面复苏。”
近期国内某存储头部企业率先传出涨价通知，将企业级客户的NAND价格上调3%~5%。随后，三星和SK海力士也宣布涨价。在国内，存储龙头兆易创新发布的半年报预告显示，今年第二季度单季净利润约为1.9亿元，环比增长约26.55%。这使业内普遍预测，存储板块可能会在2023年下半年迎来转折点。
同时，受大规模模型训练的需求推动，AI芯片的需求更加突出。华为公司董事、首席供应官应为民在2023年世界半导体大会上透露，国内半年内AI芯片需求增长了10倍以上。中金公司的研报也预测，在未来半年内，半导体行业将因周期复苏和新的AIGC应用需求而迎来新的增长。
此外，工银瑞信基金认为，得益于政府对半导体制造业的支持，中国的晶圆制造能力持续提升，国内半导体材料市场规模快速增长，2020年至2022年的电子材料企业收入预计将翻倍增长。
在全球范围内，标准普尔在其最新供应链报告中引述了苹果等8家全球领先企业的前瞻性评论，指出半导体产业的状况到今年第三季度或年底可能会有所好转。
半导体工业协会（SIA）对于复苏的时间预期更为保守。他们预计，全球半导体市场将在2024年增长11.8%，达到5760亿美元。这一增长将主要由内存产业推动，内存产业的全球收入规模有望在2024年恢复到1200亿美元，同比增长率预计将超过40%。其他领域，如分立、传感器、模拟、逻辑和MCU等，预计都将呈现个位数的增长。
