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天瑞仪器14.8亿收购环境监控企业宇星科技51%股权

2013.12.23

　　雾霾日趋严重之下，主营业务为环境分析仪器及应用软件生产的江苏天瑞仪器股份有限公司宣布约14.8亿元控股环境监测公司宇星科技发展(深圳)有限公司(以下简称“宇星科技”)，进军在线环境监测仪器市场。

　　天瑞仪器昨晚公告称，天瑞仪器拟以现金和发行股份相结合的方式，收购此前拟在香港交易所上市未果的宇星科技51%股权，交易对价合计约14.8亿元，上述51%股权的预估值约为15.05亿元，预估增值率约为105%。

　　收购方案显示，天瑞仪器将以现金的方式支付6.99亿元购买宇星科技24.10%的股权，剩下26.90%的股权将以发行股份的方式购买。其中，总计发行股份数不超过4872.58万股，发行价格确定为天瑞仪器停牌前的收盘价16.01元/股。

　　资料显示，宇星科技成立于2002年，注册资本为4.71亿元，该公司是集研发、制造、设计、工程总承包和运营为一体的综合性环保服务企业，目前已经为超过7000家用户提供各类环境监测产品，其客户包括政府机构、公共事业单位、国有企业、央企、上市公司、民营企业。

　　值得关注的是，宇星科技的应收账款已远远超过其营业收入。截至2013年6月30日，宇星科技应收账款高达12.22亿元。其中，账龄在一年以内的应收账款为8.24亿元，占比达59.80%。

　　财报并显示，2012年底宇星科技的资产总额20.18亿元，净资产为13.52亿元。今年前6个月的营业收入为3.96亿元，而2012年的营业收入为9.43亿元。由此看来，宇星科技应收账款远超营业收入，并与净资产规模仅相差1.3亿元。

　　此外，双方还约定了业绩补偿承诺，若收购成功，宇星科技2013年-2016年经审计的税后净利润将分别不低于2.156亿元、2.697亿元、3.279亿元、3.959亿元。

　　值得一提的是，宇星科技曾谋求在香港上市。彼时的2010年3月30日，宇星科技向香港联交所递交了上市申请，但由于宇星科技前CEO(首席执行官)曾于2005年12月29日被深交所谴责过，最终于2012年6月14日被香港联交所上市委员会拒绝。目前，李野仍为宇星科技核心人物，仍持有宇星科技第一大股东深圳市权策管理咨询有限公司的100%股权，此次交易完成后，李野将持有天瑞仪器9.60%的股权。

　　天瑞仪器于6月24日起停牌，停牌前上涨1.20%，收于16.01元/股。

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