【年终思考】Hiseq X Ten到底是坑，还是神器？

写在前面的话，这篇文章写出来只是给自己的好朋友看看而已，本文只是自己的一点想法，没有验证，因此不能保证此处的数据完全正确，因此如果各位朋友看到了有错误的地方，也请指正，我会立即修改。

2014年illumina推出了HiSeq X Ten测序仪，凭借着超高的数据通量（每台单次运行产生1.8T数据量）和大大缩短的测序周期（3天），X Ten的推出将个人基因组测序的价格直接从5000美元打到1000美元，在当年X ten绝对是划时代的产品，但是这款测序仪必须成套购买10台，每台100万美元，总支出大于1000万美元。

2017年illumina推出了NovaSeq测序仪，测序成本比Hiseq X Ten降低20%，通量则是后者的3倍，每台售价不到100万美元，可以单独购买。

此消息一出，行业就热闹了，有的企业立即下单争抢第一波仪器更新的红利，有的企业则是迅速的把之前的Hiseq X Ten的订单立即改成NovaSeq的订单，还要很多企业在观望是否下单，当然还有很多无法下场游戏的评论者则是抱着意味深长的笑容说illumina专注玩弄vip客户，当然这个事情谁也阻挡不了，该来的终究要来！

我是感觉这次illumina的NovaSeq是良心的作品，没有像之前HiseqX Ten那样坑，必须一次性投入1000万美元，大大降低了参与游戏的门槛，让更多的玩家有机会参与这场游戏，这次只要有100万美元就可以买一台回去玩，那到底买不买？

我是感觉只要有机会的人必须得买，至于原因则可以慢慢详细道来，当年Hiseq X Ten出来的时候，大家都觉得没有必要买，因此当时人重测序的市场没有那么大，无法跑满Hiseq X Ten的通量，但是今日我们回头看下，发现我们当时对市场的判断是完全错误的，导致我们做出错误的市场判断的原因是因为当时大家用Hiseq2000测序，每个人的基因组测序成本是5000美元，这么高的价格的情况下市场需求被抑制，当市场价格变成1000美元的时候，市场就会释放出更多的需求，产生更多的潜在客户，而不仅仅是5000美元对应的客户，根据1000美元形成的新市场将远远大于5000美元对应的那个市场，最后的市场结果就是HiseqX Ten吃掉了Hiseq2000的市场并孕育了一个更大的市场。在这个过程中抓住Hiseq X Ten的企业将战胜拥有Hiseq2000的企业，归根到底是人重测序这个市场的价格还是太贵，现在仍然属于技术驱动的市场，新的测序仪带来效率的提升将显著改变市场的格局，今日NovaSeq带来效率的提升也将拓展市场的边界，形成一个更大的覆盖Hiseq X Ten的市场，给大家带来一个改变市场格局的机会，因此需要把握，切不可以昨日的眼光判断今日和明日的市场。

上面的描述可能不具体，那可以通过一个简单的经济账来看Hiseq X Ten的吸金能力：

1台Hiseq X Ten单次运行产生1.8T数据，

1年可以运行100个run，可以产生180T的数据，

1套X Ten一年可以产生1800T数据，

每G数据按照100元计算，那么1T数据为10万，

而1800T则对应1.8亿

如果按照每个文库50G算，1年需要建36000个文库，

文库按照最低的市场价核算，每个文库500元，文库费用总计1800万。

建库与测序相加接近2亿元。

估计很多人都会说这个数字高估了，其实这个数字不但没有高估，其实还低估了，首先测序部分现在人重测序还是得8300-8500元左右，那么平均下来每G价格>90元，国内的测序企业还会用这个仪器测转录组、宏基因组和重测序数据，从而可以把单G价值拉升起来，达到更高的价格（到达120元-150元，具体情况则看人重测序与其他类型测序的排机量），而不是此处100元。第二点则是建库数目的预估，如果Hiseq XTen全部用来做人重测序（每个样本90G数据量），那么一年需要构建2万个文库，但是考虑到转录组、宏基因组和重测序的存在会把文库的平均数据量拉下来，因此按照每个文库50G平均值计算，那么一年需要构建3.6万个文库。

那么Hiseq X Ten的盈利如何估算？还是以人重作为模型估算，笔者最近收到的报价显示人重测序5900元，在这个价位的基础上测序企业仍然可以盈利，以市场价8500元估算，中间有2600元的差价，相比5900元有44%的溢价空间，如果有大量的转录组、宏基因组和重测序文库需要测序的话，那么真实的利润率将超过44%一些。

我们以44%的利润率计算的话，那么Hiseq X Ten 1年2亿的流水将带来8800万的利润，从某种角度上来说，仪器运行1年就可以回本，运行第2年和第3年就是纯粹的盈利，而Illumina给第一时间购买这个仪器的用户留足了3年的时间来盈利。其实刚才的盈利核算这个还没有考虑因为测序带来的信息分析业务的增加所带来的利润和整个品牌的提升，相信说到这里，大家就可以知道Hiseq X Ten的吸金能力超强。

但是，不可否认的是，也有一些企业在Hiseq X Ten上折戟沉沙，2个原因：（1）没有第一时间购买，盈利时间不足；（2）渠道受限，Hiseq X Ten的产能未全面铺开。

NovaSeq测序仪通量扩增3倍，成本降低20%，在市场价格不变的情况下，NovaSeq的价值创造能力是Hiseq X Ten测序仪的2.4倍，但是测序市场价格肯定会下降，因此最终NovaSeq创造价值的能力则是受到市场、国内服务商和Illumina三者共同博弈的影响。

今日NovaSeq测序仪到来，市场形势与2014年年初的情形有相同也有不同，相同的是Illumina重新划定了一个起跑线，大家可以在相同的位置重新起跑，不同的则是今日市场更加狂热，市场教育完成了启蒙阶段，信息分析能力突飞猛进，当然还有华大的BGISEQ-500在旁磨刀，谁能在2017年笑到最后非常值得期待！