四环生物公司前身为苏三山，上世纪90年代初，纺织化纤行业的辉煌成就了苏三山上市，但90年代后期不景气，苏三山的主营业务小化纤属于被淘汰之列。

　　1998年，第六次重组后，振新毛纺织厂以“赢利能力较强的毛纺资产”置换已淘汰的化纤资产，此后，苏三山的主营业务转为毛纺织业。

　　2001年7 月，四环生物收购北京四环生物厂和江阴制药厂的资产和业务，四环生物从单一的毛纺织主业转型到毛纺织业与生物医药两元并举复合主业型。

　　2002年，四环生物业绩的高幅增长除了医药资产的一点贡献外，主要仍靠毛纺业务。随后，公司推出10送6分配方案，实施后公司面临业绩压力。

　　但是，持续高增长仍寄望于资本运作。

　　“公司以毛纺业务置换出亏损性资产，毛纺业务高利润和业绩高增长性本身不排除存在疑点”。有业内人士指出，公司计划在适当时机退出毛纺业务，扩大医药资产，但公司同时又在投资地产等其它业务，因此对公司的主业经营持续性难以把握。