IVD上市企业2021年财报解析 51家营收利润大排名
截止到4月28日11时，已经有51家IVD企业正式公布了2021年的全年业绩报告。
观看企业年报，其实可以看出很多内容。比如，可以从盈利类指标和收益质量指标了解企业营运情况；从研发投入了解企业发展潜力及发展方向等等。
从2021年的IVD企业年报可以看出，今年的排名与前两年有很大的不同，尤其是在营收和净利润同比增幅榜上，大幅变化的表现较为明显。
总营收排行榜
(按营收总数降序排列）
总营收同比增长排行榜
(按营收同比增长降序排列）
净利润排行榜
(按净利润总数降序排列）
净利润同比增长排行榜
(按净利润同比增长降序排列）
行业“大象”和“蚂蚁”差距较大
透过这些年报，可以看出，行业内的“大象”和“蚂蚁”差距较大。51家IVD上市企业营收总额为1811.53亿，而排名前10的企业营收总额就已经达到1122.22，占总营收2/3。
第三方医学检验机构整体表现突出，但应收账款大幅增长
统计数据可以看出，除了迈瑞医疗、丽珠集团、乐普医疗、东方生物外，排名前8的其余4家都是第三方医学检验机构。
此外，凯普生物、兰卫医学的第三方检验在2021年表现也十分突出。
特别需要注意的是，迪安诊断和金域医学的应收账款都比去年增加了不少，达到达到62.88亿和46.65亿。小编认为，营收账款的增加确实意味着公司财务风险相应增加，但其中很大一部分原因应该是因为第三方检测机构参加了全国各个地方大规模新冠筛查，而且随着现在新冠核酸检测常态化也就是48小时大家都要做核酸检测，第三方的业绩还会持续走高，这部分款项都是政府来承担回款，所以导至应收款项到账慢了，还在增加，但是到账风险应该不大。
（1）迪安诊断
2021年第三方检测中，行业规模略逊于金域医学的迪安诊断表现却最为亮眼，目前（截至2022年4月27日）市值仅为176.2亿，但在2021年营收就达到了130.8亿。
作为第三方医学诊断行业的领军企业之一，迪安诊断各主要业务线在2021年同步快速发展，且公司费用控制较好、毛利率保持稳定。
数据显示，迪安诊断目前已在全国布局连锁化实验室40家，其中38家ICL和2家CRO实验室，检测服务项目达2800余项，服务超过20000家医疗机构。
年报显示，迪安诊断目前已有34家中心实验室实现盈利。
同时，迪安诊断针对三甲医院合作建设30家的精准诊断中心也已有13家盈利，收入增速约50%。此外，迪安特检业务增长较快，超过了45%。
（2）金域医学
金域医学业绩更是非常亮眼，2021年收入119亿，一扫自从今年1月负面消息以来的颓势，截止发稿时已经实现了2日盘中涨停。之前市场的很多没有根据的传闻和猜测此刻都被高额增长的业绩彻底打消，如果不被主管部门认可和肯定金域根本不可能取得如此傲人的业绩增长！
金域医学2021年大规模新冠筛查收入约18亿，先后承担广东、江苏、河南、福建、四川、宁夏、江西、陕西等 31 个省份的核酸检测重任，还参加了包括冬奥会、全运会、广交会等一系列重大赛事活动的核酸检测任务。
金域是第三方中当之无愧的龙头，目前有自建医学实验室39家，合作共建区域实验室 670 家，覆盖全国 31 个省市区和香港、澳门特别行政区，700多座城市，23000余家医疗机构，全国90％以上的人口所在区域。
此外，金域还自建2000多个物流服务网点，深达乡镇基层，95%以上的标本实现省内12小时、跨省24或 36 小时送达的快速物流时效，可以实现 80%的报告24小时出具。
（3）凯普生物
2021年，凯普重点布局第三方医学实验室检验业务，目前已有30家实验室取得医疗机构执业许可证并投入运营，预计到2022年将有35家医学实验室投入运营。
此外，凯普还建立了16家检验检测公司，开展以毒品检测（毛发、污水）为主的检验业务，公司检验实验室已达51家。
因此，2021年凯普生物的第三方医学实验室业务取得爆发性增长，实现业务收入16.43亿元，同比增长197.54%！
新冠业务对业绩仍起决定作用，但常规业务也呈现出高增长
受疫情影响，2021年国内外新冠检测需求仍呈现爆发性增长。比如热景生物、东方生物等因海外新冠抗原检测产品收入导至业绩大幅增长外，与前两年不同的是，常规业务不但逐渐恢复，而且开始呈现高增长，成为企业利润的重要支撑点。
01 明德生物：急危重症信息化解决方案
明德生物在2021年表现十分亮眼，总营收同比排名第三，净利润同比排名第四。
除国内新冠核酸检测试剂及海外新冠抗原检测试剂均大幅增长外，最重要的是受益于国家五大中心建设。2021年，明德生物深耕多年的急危重症信息化解决方案在基层医疗和等级医院中渗透率开始逐步提高，收入稳步增长，实现收入3899.87万元，相较去年同期增长313.16%。据悉，明德已经在全国多地建立示范中心，并且该解决方案50%以上客户实现牵引体外诊断试剂销售。
02 九强生物：与巨人合作提升竞争力
九强生物在2021年表现也非常亮眼。究其原因，除了新冠抗原在国际市场销售取得较好效益外，九强与巨人的合作，也一直在行业内令人津津乐道。比如九强与雅培（中国）的合作，一直进展良好，与法国ELITechGROUP公司的合作，据说疫情结束后也马上启动实质合作。
2021年九强还加大了自有生化及凝血分析系统的销售力度，进一步挖掘扩大生化诊断市场潜力、布局抢占凝血诊断市场，未来市场份额也很令人期待。
03 华大基因：“持续低价惠民”原则
疫情中，华大基因的火眼实验室在全世界范围内表现亮眼。但在2021年，华大基因称，公司整体营业收入较上年同期有所下降，主要是因为新冠业务变化。
此外，公司常规业务保持了稳健发展态势。比如，公司坚持“持续低价惠民”原则，率先拓展基因健康筛查应用于大样本量的民生项目。
还有肿瘤临床业务方面，截至报告期末，华大与中国医学科学院北京协和医院、复旦大学附属中山医院等超过500家三甲医院建立业务合作关系，并成功测试运行了多家肿瘤高通量测序实验室，累计为超过15万名受检者提供肿瘤相关基因检测。
宫颈癌筛查业务已覆盖全国31省130地市累计为近620万人提供HPV检测。目前公司下属基因检测实验室共计30家，为目前世界上最大的医学基因检测中心之一。
04 迈瑞的业绩、热景的增长“无可撼动”
迈瑞医疗的地位仍然无可撼动，营收和净利总额均居首位。
但对比分析会发现，2020年迈瑞医疗是境外收入大增，而2021年则是境内收入大增。
此外，迈瑞医疗2021年花了35.2亿元收购了一家全球领先的体外诊断抗原抗体供应商Hytest Invest Oy及其下属子公司，这一收购导至迈瑞医疗商誉激增近30亿元。
热景生物2021年仍然是营收增长和净利润增长“双冠王”。
公司称，2021年度公司业绩大幅增长仍归功于新冠抗原检测，热景前鼻腔和唾液两款新冠抗原检测试剂盒较早获得德国BfArM，可用于居家自由检测的认证，应用于德国当地防疫需求，上半年公司的外贸订单爆发式增长；下半年，抗原自测产品先后获得了欧盟CE以及英国MHRA、法国ANSM的自测注册/备案。第四季度，海外新冠抗原检测产品收入大幅增长。
此外，由于带量采购、医保控费倒逼企业调整管线布局，行业变革也在探索中。很多企业在报告中明确表示，业绩增长是运营和管理效率得到进一步提升，产品结构和客户结构持续优化，规模效应和项目结构优化提升毛利率等等。
总之，近几年IVD产业虽然非常卷，但绝对是一条前景无限的超级好的优质赛道。企业需要思考的是，在新冠中赚到钱的IVD公司该如何利用好手中积累的巨额资本，进行新的产品管线布局。当然，我们看到已经有很多优秀的公司在积极思考并做出行动。
来源: 体外诊断网 | 作者：木杉、天下
