聚焦两会：继续关注防疫及医药产业创新升级
3 月5 日，国务院总理李克强向十三届全国人大五次会议作政府工作报告。在2022 年经济社会发展总体要求和政策取向中，提到要继续做好常态化疫情防控，包括要坚持外防输入、内防反弹；不断优化完善防控措施；加强口岸城市疫情防控；加大对病毒变异的研究和防范力度；加快疫苗和特效药物研发；持续做好疫苗接种工作；科学精准处置局部疫情，保持正常生产生活秩序。在2022 年政府工作任务中，第九条为切实保障和改善民生，加强和创新社会治理，其中强调要“提高医疗卫生服务能力”，并从继续提高财政补助、推进带量采购、保障药品疫苗质量安全、深化医保支付改革和异地结算、提高疾病服务水平、加强罕见病用药保障、健全疾病预防与公共卫生队伍、深化公立医院改革、规范医疗机构收费和服务、中医药振兴发展、推动分级诊疗等方面做都提出了要求。
全球疫情趋于缓和，香港疫情呈上升趋势。本周全球新增病例数持续下降，死亡病例数也从2 月中旬开始持续下降。香港确诊病例和死亡病例持续上升。
聚焦两会，继续看好防疫及医药产业创新升级。继续疫情防控主线，包括消杀检测、新冠疫苗、新冠特效药及其上游产业链等细分支线。看好医药创新、医药高端制造及上游供应链、医药消费等方向。
创新药出海逻辑不断验证，看好中国医药创新及创新产业链，关注年报一季报业绩对CXO 板块的催化。本周传奇生物CAR-T 疗法获得FDA批准，天演药业宣布与赛诺菲达成潜力值25 亿美元合作，验证了中国创新药企的研发实力，也验证了中国创新药国际化的逻辑，持续看好创新药企业，尤其是具有差异化研发实力、具有丰富管线、具有国际化视野、具有快速商业化放量能力的创新药企业。持续看好CXO 板块，预计随着三月份年报的陆续披露，CXO 板块市场情绪将持续回暖。
继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①原料药板块在中间体与原料药、制剂及CDMO 项目产能建设方面持续推进。在十四五医药工业发展规划对原料药持续支持的大背景下，相关企业业绩有望稳步提升，2022 年盈利能力有望持续改善。②重点看好十四五期间供应链方面的投资机遇（产业升级+国产替代），包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。
