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制药公司新风潮:逃往欧洲

2014.7.01

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  作为大健康产业中的一个关键角色,制药公司近年利润迅速下滑引起人们普遍关注,他们在沙场上的杀手锏——重磅药物ZL纷纷到期是其中的主要原因。

  逃往税率更低的欧洲是一个不错的选择。尽管欧洲的经济仍不景气,但是他们对公司征收的税率远低于美国,所以美国制药巨头通过在欧洲并购,来转移资产。

  收购:你情我愿

  这些制药巨头都是经营数十年的跨国公司,在全球贸易中,积累了巨额的财富,一旦这些资产挪回美国,他们将被征收35%的税率。所以很多公司选择通过在海外开展并购业务,从而将这些资产固定在欧洲,减少对政府的征税。同时他们还可以,通过并购来加强自己在相关领域的业务和产品线。

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制药公司利润纷纷下滑

  在经济不景气的情况下,大多数欧洲国家,尽管未对美国制药公司的这些举动保持欢迎,但是有一点需要明确的是,政府并未干涉这些并购行为。因为这些并购可刺激经济增长和增加劳动就业率。辉瑞收购阿斯利康一事曾在英国议会产生激烈的争论,原因在于政府默许辉瑞的举措,但是英国反对党却以保护国家企业而加以阻止。因为阿斯利康是英国第二大的制药公司,具有百年历史。英国首相卡梅伦认为不要对这种并购行为加以干扰,并认为收购阿斯利康是“为英国的就业和英国的科学而战。”但是英国反对党反对此次收购交易,并批评卡梅伦是像这家美国制药集团的一名“啦啦队长”,也许英国的就业形势并没有那么糟糕,在6.6%的人仍得不到工作,英国人仍保持强烈的民族自尊感。

  无可奈何的美国

  制药公司纷纷逃往欧洲,对于美国经济来说,并不是好事,尽管美国经济正在复苏,而且制药行业在美国总体经济中占的比重有限,但是制药公司纷纷逃往欧洲对经济发展来说显然不利。事实上,这些问题美国政府早已熟稔,早在2010年的时候美国总统奥巴马就有意寻找下调美国公司税率的方法,这样在海外市场上运营的美国公司就不会面临不利处境。但是这样的行动迟迟未予兑现。目前,美国公司税的最高税率为35%,在全球各国中排名第二,仅次于日本。

  今年4月,辉瑞就开始收购阿斯利康,为了拿下阿斯利康,辉瑞不惜数天之内,三次提高收购价码,收购价从989亿美金、1060亿美金涨至1130亿美金,最终以收购失败收局,但是这仍不排除辉瑞在今年8月份的时候,再次对阿斯里看发动收购邀请。

  英国另外一个收购新宠Shire制药公司,似乎比阿斯利康更容易唾手可得。Shire作为一个体量中等、身处在爱尔兰的公司,犹如一个貌美的女孩一样,备受美国这些制药巨头的“宠爱”,美国制药巨头们则犹如痴情汉,纷纷排在Shire的求爱的长队里。在这长队里,百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)、安进(Amgen)、吉利德(Gilead)和Biogen纷纷在列。但Shire都予以纷纷拒绝,最近拒绝的一个痴情汉是艾伯维,后者欲以460亿美元的收购价收购Shire,显然Shire觉得聘礼太少,坚定地拒绝了艾伯维。因为在此等形势下,未来不愁卖一个更好的价钱。

  不仅是制药公司打算逃离美国,以转基因种子而闻名的孟山都也有此意。6月24日路透社报道,生物农业技术巨头孟山都将以400亿美元的收购价试探瑞士农作物化学公司先正达(Syngenta AG),但是遭到先正达拒绝,预计孟山都还会对先正达发起进攻。孟山都此举也是避开美国高昂的税率,向欧洲转移资产。

  尽管前往欧洲的路途漫漫,但他们仍会在这一波风潮中,举师移向海外,相信美敦力以429亿美元收购总部位于爱尔兰都柏林的柯惠医疗,会更加坚定他们的迈向欧洲的信念。

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