溢价70倍收购宝船生物 桂林三金进军生物制药

2013-7-10 16:25 来源: 每日经济新闻
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  7月9日午间,桂林三金公告称,拟收购DragonflySciences,Inc.所持有的宝船生物100%股权,股权转让价为350万美元 (折合人民币约2145万元)。

  资料显示,宝船生物注册地为上海张江高科技园区,注册资本560万美元,经营范围为生物医药产品、药物、医药中间体等。截至今年3月31日其净资产为28.51万元,评估值为2206.89万元,评估值较净资产溢价高达77倍。去年全年宝船生物净利润亏损675.86万元,今年一季度净利润亏损161.36万元。

  桂林三金在公告中介绍道,宝船生物主要拥有的两个研发产品爱必妥(用于治疗转移性结直肠癌)项目和赫赛汀 (主要用于治疗某些HER-2阳性乳癌)项目尚处于研发阶段,对公司将来财务状况和经营成果的影响存在重大不确定性。

  需要注意的是,桂林三金一直是做中药制剂的,公司此次收购宝船生物意味着进军生物制药领域。

  记者注意到,宝船生物目前就是一个研发实验室,主要研发产品爱必妥和赫赛汀都是单抗医药,是抗癌药物中较为畅销的产品,这两个产品的专利保护期都未过,因此仍处于国外企业垄断生产销售的状态。

  据一名不愿具名的券商人士介绍,单抗药物一般都是实验室研发,所以在没有更多的具体资料的情况下,桂林三金的收购价格是否合理尚无法判断。爱必妥和赫赛汀目前都没有国内企业生产,但想做这个仿制药的很多,双鹭药业、丽珠集团和健康元等公司都在进行赫赛汀的研发,因此桂林三金收购的宝船生物是否能做到首仿,仍有较大不确定性。并且,单抗药物的生产工艺很难,且需要大量的资金。

  另有私募人士指出,宝船生物于2005年成立,距今已有8年时间,但近两年还处于亏损阶段,研发也需要不少资金,公司股东的利润是否能够保证?如果该仿制药研发失败,谁来买单?

  7月9日,记者致电桂林三金证券部,公司相关工作人员表示,收购宝船生物是因为生物制药将成为公司的发展方向,因为这方面国内的技术做得并不好。宝船生物核心人员大概有5、6位,是美籍华裔,在大型药企有工作经验。由于宝船生物处于研发阶段,因此净利润亏损是正常的,溢价收购是公司看重其单抗研发实力。宝船生物的研发品种爱必妥和赫赛汀的专利保护期都还未过,公司想借此收购争取在专利到期后能首仿成功。

本文来源: 每日经济新闻    
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